达瓦斯箱理论_Darvas Box Theory
在1950年代，那些昏暗、烟雾缭绕的夜总会中，匈牙利移民尼古拉斯·达瓦斯（Nicolas Darvas）是一 位时光的回声。他为庞大的观众们带来了旧欧洲的华尔兹魅力，以确切的步伐和优雅的动作令观众赞叹不已，这些观众中有不少人对当时正在兴起的摇滚乐并无好感。他们并不知道，这位舞者的精准时机感以及预见舞伴落脚点的超凡能力，随后将在一个完全不同的舞台上为他赢得更大的声誉。
随着美国从1929年股市崩盘留下的长期谨慎中逐渐走出，达瓦斯从舞台转向交易所，发展出一种方法，并在1960年出版的畅销书中详细描述，这一方法的时机把握甚至比他在舞台上的动作更为精准。与本杰明·格雷厄姆等金融专家的严肃著作不同，达瓦斯的《我如何在股市赚了200万美元》承诺以看似简单的技巧迅速致富，吸引了急于摆脱父母市场谨慎、渴望拥抱当时股市繁荣的读者群体。
主要要点
- 达瓦斯箱理论是一种技术工具，允许交易者锁定交易量不断增加的股票。
- 达瓦斯箱理论并不拘泥于特定的时间框架，而是通过在交易者所使用时间段内的最近高点和低点之间画线来构建箱体。
- 达瓦斯箱理论在上升市场中表现最佳，尤其是针对牛市领域。
达瓦斯的逆袭故事，成功将1万美元转变为200万美元的传奇，以及他作为局外人的身份和直白的写作风格，让股市变得对所有人都可及，而不仅仅是华尔街的内部人士。
与那些如今已被遗忘的所谓华尔街秘密指南相比，达瓦斯的箱理论和其非传统的方法绝不能被视为一位大师演出的畅销噱头。在技术分析仍处于萌芽阶段的时候，达瓦斯利用价格和交易量指标来识别有利可图的股票。他的理论依托于在价格整理 周围画矩形，迅速在寻求系统化市场分析的交易者中获得关注。
达瓦斯工作的一个关键方面，常常被评论者忽视，那就是他对于未来科技突破诱惑的强调——这种方法如今非常普遍，以至于我们常会错过它。深入审视达瓦斯的工作，可以发现他与面向下一个重大趋势的金融市场始终保持一致，而不仅仅是专注于那些经过考验的。
“当我环游世界时，”他写道，“我不断地寻找那些由于对未来的远见而能够飙升的股票。”这种聚焦于识别和投资具有变革潜力公司——或被认为具有此潜力的公司，使达瓦斯与许多同时代的投资者形成鲜明对比，这些人则更多地偏好于稳定的、派发股息的股票。
接下来，我们将讨论如何使用达瓦斯的箱理论，辨别其对后来的技术分析的影响，并探讨在算法交易主导金融市场的今天，这一理论是否依然具有相关性。
注意： 达瓦斯的工作运用了早期的技术分析方法，这是一种评估交易中的统计趋势的方法，通常涉及价格变动和交易量。它被用来识别交易机会。
达瓦斯箱理论告诉我们什么？
达瓦斯箱理论运用市场动量理论和技术分析来确定何时进出市场。达瓦斯箱体是通过沿着低点和高点画线所形成的。随着高低点的更新，您将看到上升或下降的箱体。达瓦斯箱理论建议仅交易上升的箱体，并利用被击穿的箱体的高点来更新止损订单。
“关于我的基本策略，我决定始终这样做：我会与上升趋势并肩行驶，止损保护随身携带，”达瓦斯在《我如何在股市赚了200万美元》中写道。“随着趋势的持续，我会增持。当趋势反转？我会像小偷一样逃跑。”
尽管这是一种主要依赖技术的策略，但达瓦斯的箱理论在选定目标股票时部分依赖于基本面分析。（他称自己为“技术基本面主义者”。）达瓦斯相信，当应对市场动荡时，应用于具有最大潜力激励投资者和消费者的行业，他的方法效果最佳。他还偏好那些稳健盈利的公司。
在审视股市历史和现代工业的崛起时，他认为“那些承诺动态未来发展的股票，表现应该优于其他股票。”这并不是因为他认为这些股票在基本面上更好——它们更能吸引投资者，反映出现代美国的时代精神。正如他所言：“我在购买股票时，只寻找一个指标：改善的盈利能力或对其的期待。”这当然是两个因素——但达瓦斯的趋势追踪并不需要它们兼具。
像一位出色的技术分析师，他表示自己的工作是跟随时尚，并在时尚变化之前及时退出特定头寸。一个好的舞伴并不是前往你所在的地方，而是与之同行至你即将到达的地方；达瓦斯在购买股票时正是这样做的。
达瓦斯箱理论定义： 达瓦斯箱理论是一种交易策略，涉及购买创出新高的股票，并在其从这些峰值下跌时卖出。该方法利用以最近高低点定义的“箱体”来指示进出点，价格和交易量作为关键指标进行引导。在上升市场中，这一方法特别有效，能够识别动量和趋势。
达瓦斯箱理论的起源
尼古拉斯·达瓦斯1920年出生于匈牙利，在即将被二战撕裂的欧洲长 大。他早期的热情并非来自股票或经济学（他在布达佩斯大学学习此专业），而是舞蹈。随着战争的加剧，达瓦斯逃离故土，最终在1940年代抵达美国。
在美国，达瓦斯与异母姐姐朱莉亚搭档，形成了舞蹈二人组“达瓦斯与朱莉亚”。他们的表演以优雅与灵活著称，迅速成为一种轰动。这个团队四处巡演，在全球的夜总会和剧院演出。这种游牧的生活方式将成为达瓦斯如何形成自己股票交易方法叙事的核心。
尽管在舞台上的成功，达瓦斯对股市的兴趣日渐增长。他的首次投资尝试是在1952年，当时他购买了一家加拿大公司的股票，主要是出于一时的冲动，而非真实的策略。这次初步尝试获得了小幅盈利，点燃了他接下来将成为执念的好奇心。
在巡演期间——他几乎从未离开舞台太久——他说唯一能接触到股市信息的方式是购买《巴伦周刊》的周刊，用以远程研究股票价格和交易量数据。这种与华尔街日常动态的距离，使达瓦斯能够专注于更广泛的趋势，并最终发展出他的箱理论。这一方法也使他与其他专注实时趋势的技术分析形式区分开来。
到1950年代末，达瓦斯已经完善了他的方法，将技术分析与心理因素结合，以应对市场走势——作为一名舞台明星，他认为保守的市场观点未能关注投资时尚的起伏。他最著名的交易时期是在1957年至1959年间，据称他将最初的1万美元投资转变为超过200万美元。这一成功吸引了《时代》杂志的注意，当时这本杂志是美国一流的新闻周刊，并在1959年的一篇文章中 featured达瓦斯，该篇文章也旨在引起人们对当时股市繁荣的关注（在之前的两年中上涨超过50%，在标准普尔500指数中有所体现）。
达瓦斯关于基本面分析的时间成本： 在他的1960年畅销书中，达瓦 斯描述了一个他向秘书建议某项投资的时刻。然而，秘书的父亲坚持在进行详细的基本面分析后才购买股票。达瓦斯说，这没什么问题，但当秘书“等着老先生仔细审查账本时……股票已经涨到了50，”这是一笔他和达瓦斯都错过的40%收益。
1960年，达瓦斯出版了《我如何在股市赚了200万美元》。这本书详细阐述了他的交易方法，迅速成为畅销书。正如他在书中的前几章所解释，达瓦斯在穿行于各地的舞蹈旅程中获取了《华尔街日报》和《巴伦周刊》的副本，但仅通过上市价格来确定投资。他通过绘制箱体并遵循严格的交易规则，声称在18个月内将1万美元的投资变成了200万美元。
如今，达瓦斯箱理论的变种专注于不同周期以设置箱体，或者简单地整合其他遵循类似原则的技术工具，如支撑和阻力带。达瓦斯的初始策略是在信息流动缓慢且没有实时图表的情况下形成的。
达瓦斯箱理论的实用性
达瓦斯箱理论鼓励交易者关注成长性行业——那些投资者期望超越整体市场的行业。达瓦斯在开发系统时选择了来自这些行业的几只股票，并监控它们的价格和每日交易。在监控这些股票时，达瓦斯将交易量作为判断股票是否准备移动的主要标志。
一旦达瓦斯注意到不寻常的交易量，他就会根据最近的高点和低点创建一个狭窄价格区间的达瓦斯箱体。在箱体内，给定期间的股票低价代表底部，而高价则是顶端。
当股票突破当前箱体的顶端时，达瓦斯会购买该股票，并将被突破箱体的顶端作为止损位。随着更多箱 体被突破，达瓦斯会增加交易，并将止损订单上调。通常，交易将在止损订单被触发时结束。
注意： 达瓦斯于1950年代在作为职业华尔兹舞者期间发展了他的理论。
达瓦斯箱理论的局限性
达瓦斯在一个非常牛市的市场时期发展了他的箱体理论。可以公平地说，当趋势未按计划发展时，遵循达瓦斯箱理论可能会造成小幅损失。
采用随行止损订单并跟随趋势/动量发展，已成为自达瓦斯以来许多技术策略的标准。与许多交易理论一样，达瓦斯箱理论的真正价值可能在于它要求交易者的纪律性——他在其1960年书中多次强调这一点。达瓦斯强调了在书中记录交易和随后分析成功与失败的重要性。
是否有类似于达瓦斯箱理论的理论？
几种方法通常专注于技术分析和动量交易。其中之一是“海龟交易系统”，该系统于1980年代开发，采用了类似于达瓦斯箱的突破理念。交易基于超过过去某一周期的高点或低点。还有摆动交易，它涉及利用预期的上涨或下跌价格变动或“摆动”进行交易。
一些流行的动量策略是什么？
趋势跟随可以被视为一种动量策略，因为在上升趋势中购买证券，即价格超过移动平均线的证券；相反，当证券转向下行趋势时卖出。另有行业轮换，这涉及投资者转向当前表现优异的行业，并从显示疲软迹象的行业中轮换出去。最后，投资于高贝塔股票也可以是一种动量策略，因为这些股票预计在牛市中会更快上涨。
一些流行的交易量指标是什么？
一种流行的交易量指标是成交量加权平均价。该指标计算资产的平均价格，考虑价格和交易量，广泛用于日交易者和机构，评估市场方向并有效执行交易。还有平衡成交量。这项指标通过在价格上涨日增加交易量、在价格下跌日减少交易量，来预测股票价格变动。另一个流行的交易量指标是累积/分配线。这一指标识别股票价格与交易量流之间的背离，可能预示价格变动的潜力。
结论
尼古拉斯·达瓦斯开发的达瓦斯箱体是一种依赖技术分析的交易方法，通过定义的“箱体”识别表现出明显上升趋势的股票。这些箱体帮助交易者识别买入和卖出的水平，特别在股票牛市阶段表现出色。该策略强调价格变动和交易量的重要性，为动量交易提供了一个有纪律的框架。